Il dividendo e il buyback nelle società quotate negli Stati Uniti d’America

Il sistema di retribuzione degli azionisti è un elemento importante per un mercato finanziario in quanto è fondamentale nel determinare l’attrattività del mercato stesso, e quindi gli investimenti ed i flussi di capitale. Il primo obiettivo della presente tesi è quello di offrire un quadro di riferimento relativo al modello di sistema di retribuzione degli azionisti delle società quotate degli Stati Uniti d’America. È stato scelto il mercato statunitense perché, al momento, è il mercato che attrae maggiori flussi di capitali a livello internazionale. Il secondo obiettivo è quello di chiarire le differenze del sistema statunitense con quello europeo, al fine di mettere in luce quelle caratteristiche che sono causa della minore attrattività del mercato europeo. La struttura della tesi si presenta in questo modo: inizialmente verranno illustrati e confrontati i due strumenti più importanti per la retribuzione degli azionisti, che sono il dividendo ed il buyback. Successivamente verrà analizzato l’utilizzo operativo di questi due strumenti nelle società appartenenti ai settori rappresentativi dell’economia statunitense, ovvero le società industriali, tecnologiche e bancarie. Infine, si discuterà il sistema di retribuzione degli azionisti nelle società europee, delineando differenze e limiti rispetto al sistema statunitense.