Inflation Forecast Errors in the Euro Area: Institutional Comparison, Cross-Country Assessment, and the Role of Italy in 2024

This thesis evaluates the accuracy of inflation forecasts for the Euro area in 2024 produced by major institutions, decomposes forecast errors into country-level contri butions, and analyses the specific role of Italy in shaping aggregate outcomes. The study develops a transparent, quantitative framework rather than implementing a full empirical exercise. It combines institutional forecast comparison, a weighted country decomposition, a shock-based model of Italy’s forecast error, and counter factual simulations that recompute Euro-area inflation under alternative assump tions about Italy. Conceptually, the framework shows how country-specific surprises and information rigidity can generate non-trivial forecast errors even when aggre gate inflation appears close to target, and provides a blueprint for future empirical work once the necessary data are assembled.

Questa tesi valuta l’accuratezza delle previsioni di inflazione per l’area dell’euro nel 2024 prodotte dalle principali istituzioni, scompone gli errori previsivi in contributi a livello nazionale e analizza il ruolo specifico dell’Italia nel determinare gli esiti aggregati. Lo studio sviluppa un quadro quantitativo trasparente, piuttosto che realizzare un esercizio empirico completo. Esso combina un confronto tra le previsioni istituzionali, una scomposizione ponderata a livello dei singoli paesi, un modello basato sugli shock dell’errore previsivo dell’Italia e simulazioni controfattuali che ricalcolano l’inflazione dell’area dell’euro sotto ipotesi alternative riguardanti l’Italia. A livello concettuale, il quadro mostra come sorprese specifiche a livello nazionale e rigidità informative possano generare errori previsivi non trascurabili anche quando l’inflazione aggregata appare prossima all’obiettivo, e fornisce una base metodologica per futuri lavori empirici una volta che i dati necessari saranno disponibili.