Il mercato dei permessi di emissione: strategie di copertura del rischio di transizione energetica mediante opzioni

L’obiettivo di questo lavoro è introdurre e definire il problema della transizione energetica che coinvolge le imprese, soprattutto quelle appartenenti a settori ad alta intensità di emissioni le quali dovranno, a seguito delle pressioni della regolamentazione europea e del mercato, ridurre la loro produzione di gas serra. In questo contesto, un ruolo essenziale viene svolto dal mercato del carbonio. I crediti di carbonio e i permessi di emissione sono strumenti che hanno l’obiettivo di incentivare le imprese a ridurre la propria produzione di gas serra. In particolare, nel contesto europeo, un ruolo predominante è ricoperto dall’EU Emission Trading System, attraverso il quale vengono emesse e scambiate le European Union Allowance, cioè permessi che autorizzano le imprese ad emettere una certa quantità di CO2. Data la sempre maggiore volatilità del prezzo dei permessi, l’obiettivo finale del presente elaborato è quello di determinare e valutare come l’uso di strumenti derivati, quali le opzioni, possa proteggere le imprese e permettere loro di pianificare la transizione in maniera efficiente.