REGRESSIONE DEGLI EXPECTILES PER TESTARE LA CAUSALITA' DI GRANGER IN DISTRIBUZIONE

THE THESIS AIMS TO PRESENT WHAT EXPECTILES ARE AND IT DESCRIBES THEM AS AN ALTERNATIVE TO QUANTILES. IT LISTS THE MAIN ASYMPTOTIC PROPERTIES OF COEFFICIENTS ESTIMATED USING THIS TYPE OF REGRESSION FOR I.I.D. DATA AND TIME SERIES DATA (NOT I.I.D.). THEN THE WALD TEST, FOR A FIXED EXPECTILE, AND THE KOLMOGOROV-SMIRNOV WALD TEST FOR A RANGE OF EXPECTILES BELONGING TO THE SUBSET OF (0, 1) WILL BE USED , TO CHECK IF THERE IS GRANGER CAUSALITY IN DIFFERENT PARTS OF THE DISTRIBUTION OF DEPENDENT VARIABLE OR IN THE CASE OF THE KOLMOGOROV-SMIRNOV WALD TEST, IN DISTRIBUTION. TO TEST THE EFFECTIVENESS OF THE 2 TYPES OF TESTS, DIFFERENT DATA GENERATING PROCESSES WILL BE USED TO GENERATE DATA FOR CREATING THE VARIABLES. A MONTE CARLO SIMULATION WILL BE USED TO TEST THE EMPIRICAL SIZE AND POWER OF THE DIFFERENT TESTS PREVIOUSLY PROPOSED FOR EACH DATA GENERATING PROCESS. FINANCIAL DATA WILL ALSO BE USED. IN PARTICULAR, IN THE FIRST PART RETURNS OF STOCK INDICES WILL BE USED AS DEPENDENT VARIABLES, AND DIFFERENT LAG OF GROWTH RATES OF THE VOLUME OF INDICES AND RETURNS OF INDICES AS INDEPENDENT VARIABLES. IN THE SECOND PART THE DEPENDENT VARIABLES ARE ALWAYS RETURNS OF STOCK INDICES, WHILE THE INDEPENDENT VARIABLES ARE DIFFERENT LAGS OF RETURNS OF STOCK INDICES AND THE GROWTH RATE OF EXCHANGE RATES OF DIFFERENT CURRENCIES.

LA TESI MIRA A PRESENTARE COSA SONO GLI EXPECTILES E LI DESCRIVE COME ALTERNATIVA AI QUANTILI. ELENCA LE PRINCIPALI PROPRIETA' ASINTOTICHE DEI COEFFICIENTI STIMATI USANDO QUESTO TIPO DI REGRESSIONE PER DATI I.I.D. E SERIE STORICHE (NON I.I.D.). POI VERRANNO USATI IL WALD TEST, PER UN EXPECTILE FISSO E IL KOLMOGOROV-SMIRNOV WALD TEST PER UN' INTERVALLO DI EXPECTILES APPARTENENTI AL SOTTOINSIEME DI (0, 1), PER VERIFICARE SE ESISTE GRANGER CAUSALITY IN DIVERSE PARTI DELLA DISTRIBUZIONE DELLA VARIABILE DIPENDENTE O NEL CASO DEL KOLMOGOROV-SMIRNOV WALD TEST, IN DISTRIBUZIONE. PER TESTARE L'EFFICACIA DEI 2 TIPI DI TEST, VERRANNO UTILIZZATI DIVERSI PROCESSI PER GENERARE DATI PER POTER CREARE LE NOSTRE VARIABILI, ED IN SEGUITO VERRANNO UTILIZZATE DELLE SIMULAZIONI DI MONTECARLO PER TESTARE L'EMPIRICAL SIZE E POWER DEI DIVERSI TEST PROPOSTI PRECEDENTEMENTE PER OGNI DATA GENERATING PROCESS. IN SEGUITO VERRANNO UTILIZZATI ANCHE DATI FINANZIARI. IN PARTICOLARE NELLA PRIMA PARTE VERRANNO UTILIZZATI I RITORNI DEGLI INDICI AZIONARI COME VARIABILI DIPENDENTI, E DIVERSI LAG DEL TASSO DI CRESCITA DEL VOLUME DEGLI INDICI E I RITORNI DEGLI INDICI COME VARAIBILI INDIPENDENTI. NELLA SECONDA PARTE LE VARIABILI DIPENDENTI SONO SEMPRE I RITORNI DEGLI INDICI AZIONARI, MENTRE LE VARIABILI INDIPENDENTI SONO DIVERSI LAG DEI RITORNI DEGLI INDICI AZIONARI ED IL TASSO DI CRESCITA DEI TASSI DI CAMBIO DI DIVERSE VALUTE.